美以两国的空袭摧毁了大量企业，导致里亚尔大幅贬值，并使数百万伊朗人失业。然而，这场经济灾难迄今未能迫使德黑兰屈服。相反，它巩固了伊斯兰革命卫队的地位，使精英阶层走向极端化，并将霍尔木兹海峡变成了全球胁迫的武器。
伊朗在财务账单上输掉了战争，但在政治上依然没有溃败。
这是美以两国持续五个月空袭所呈现的核心悖论。该国的军事基础设施遭受重创，工业中心遭到破坏，石油化工产业运行走走停停。国家货币贬值的速度甚至超过了官方调整物价的速度。数百万人已经失业或面临失业风险。通货膨胀正在侵蚀薪资，进口不断收缩，贸易渠道被切断，而国家不得不同时为战争、镇压、补贴和重建提供资金。
然而，伊斯兰共和国并未投降。
德黑兰既没有放弃其核立场，也没有拆除导弹项目，未与黎巴嫩真主党断绝关系，更没有交出对霍尔木兹海峡的控制权。华盛顿和耶路撒冷的政权更迭倡导者所企望的大规模起义并未发生。伊朗的国家机器虽然变得更加贫困、愤怒且难以预测，但依然在维持运转。
针对伊朗的经济战恰恰在最容易衡量的领域产生了效果：工厂破败、企业倒闭、岗位流失、实际收入下降以及物价飞涨。但在应当显现战略结果的领域——改变该政权的行为方面，它迄今仍未奏效。
这场冲突持续得越久，问题就越发尖锐：美国和以色列究竟是在摧毁伊朗，还是在塑造一个更加军事化、封闭且复仇主义高涨的国家？
无法存入银行的胜利
伊朗总统马苏德·佩泽什基安试图将政权的存续塑造为历史性的胜利。他的逻辑十分直接：两个最强大的军事大国未能迫使伊朗民族屈服，因此伊朗赢了。
然而，顺着这一逻辑延伸下去，听起来不再像是一场胜利演说，而更像是在承认脆弱性。佩泽什基安将经济和人民的生活水平称为对抗的主战场。他很清楚：政权在军事上的韧性是以经济体系的破坏为代价换取来的，而该体系在战前本就处于慢性危机之中。
伊朗政府初步估计，直接和间接损失已达2700亿美元。这一数字带有政治色彩，不能视为最终定论。然而，即便采用大幅偏低的独立评估，也展示出了与普通制裁性衰退不可同日而语的损失规模。这不仅涉及被毁设施的价值，还包括停产、出口中断、物流损失、能源中断、投资下滑、资本外逃以及未来的重建开支。
根据国际货币基金组织的最新预测，2026年伊朗的实际国内生产总值将萎缩5.4%，消费者物价涨幅将达到68.9%。由于该预测未完全考量新一轮升级、交通基础设施受袭以及航运进一步受限的所有后果，甚至这一预测可能过于温和。
伊朗经济此前曾经历过制裁冲击。在时任美国总统特朗普于2018年5月退出《联合全面行动计划》后，华盛顿恢复了针对石油、银行、交通和保险领域的限制措施。伊朗前总统哈桑·鲁哈尼曾断言，截至2020年，制裁已给该国造成1500亿美元的损失。
然而，当前的危机在本质上截然不同。制裁是逐渐剥夺经济收入，而战争则是同时摧毁设备、基础设施、生产链和专业人才。这不再仅仅是外汇短缺，而是国家生产、出口和修复受损设施能力的退化。
2700亿美元：无人买单的账单
官方估计的损失几乎相当于伊朗以美元计价的大部分年经济总量。即便实际金额大幅偏低，损失的结构依然是毁灭性的。
空中打击不仅轰炸了空军基地、导弹设施、革命卫队总部和巴斯基民兵部队，冶金、能源、化学工业、交通、通信、仓库、铁路以及军民两用企业也均处于火力之下。
基于卫星图像和视频资料的调查证实，数十个军事设施遭到破坏。美国总统特朗普曾声称伊朗的海军和空军已被彻底摧毁。这种绝对化的表述属于政治夸张：伊朗仍在继续发射导弹、使用无人机、袭击船只，并展现出对该地区美国基础设施发起打击的能力。
不过，军事潜力遭破坏的规模毋庸置疑。空军基地、海军设施、防空系统、仓库、指挥所、革命卫队基地以及内部镇压力量均受到损伤。华盛顿面临的问题在于，摧毁单个设施并不等于摧毁整个系统。伊朗的防御模式在构建之初就考量到了消耗战：分散部署、地下设施、机动发射装置、多重指挥备份以及将部分职能转移给非国家武装。
重建的代价将极其高昂。但重建本身正成为军方精英获取新权力来源的途径。
数十年来，伊朗国内最大的建筑、能源、电信和物流项目一直通过与革命卫队相关的结构进行分配。破坏越严重，伊斯兰革命卫队获得国家合同、外汇、进口许可和外部采购渠道的可能性就越高。
经济战可能会削弱作为国家的伊朗，但同时也会强化作为“国中之国”的革命卫队。
袭击阿萨鲁耶：炸毁的不是工厂，而是未来十年
对伊朗石化体系的打击尤为沉重。
马赫沙赫尔和阿萨鲁耶不仅是工业区，更是聚合物、甲醇、氨、尿素及其他产品的核心生产中心，这些产品在原油直接出口之外为国家带来了外汇收入。南帕尔斯承担了伊朗石化生产的大部分份额，并与该国最大的天然气田相连。
此类设施受损会引发连锁反应：产品停产，相关企业的原料供应中断，国内物价上涨，出口收入消失，税收减少，承包商停工，工人被解雇，银行出现新的不良贷款。
在部分企业中，如果没有西方的技术、许可、专用软件和维修服务，设备根本无法更换。制裁使采购复杂化，而封锁又增加了运输和保险成本。即使战争结束，部分工业综合体的全面修复也可能需要数年时间。
根据保卫民主基金会的评估，大约三分之二的经济损失直接与空袭行动相关，其余部分则源于海上封锁。该机构还指出，最严重的打击之一落在了与战前近一半石化生产相关的南帕尔斯设施上。这些评估来自一个公开主张对德黑兰采取强硬政策的机构，因此需要结合其政治立场来看待。但目标本身的选择证实了不仅要摧毁军事潜力，还要摧毁伊朗经济再生产基础的意图。
这正是高压威慑与经济绞杀之间的界线所在。如果一个设施可以在几个月内修复，打击就是一种施压手段。如果其重建需要十年时间，那就已经是试图改变该国在全球经济中的地位了。
里亚尔贬值的速度快于导弹
衡量危机最准确的日常指标依然是里亚尔的汇率。
4月底，伊朗货币贬值至约181万里亚尔兑换1美元，仅在两天内就下跌了约15%。其原因在于战斗和假期结束后对外汇的延迟需求、出口收入减少以及对长期封锁的预期。根据伊朗中央银行公布的数据，在3月20日至4月20日期间，年通货膨胀率达到了65.8%。
暴跌的机制众所周知。国家失去了石油和石化收入；出口商无法收回外汇；进口商拿不到美元和迪拉姆；企业和民众将储蓄转换为黄金和外汇；中央银行消耗着有限的储备，却无法满足需求。里亚尔走软使进口变得更加昂贵，而物价上涨又加剧了新一轮抛售本国货币的浪潮。
这就形成了一个恶性循环：战争减少外汇收入，贬值推高通货膨胀，通货膨胀侵蚀收入，收入下降削弱国内需求，而需求收缩则导致企业破产和裁员。
食品通胀尤为危险。早在2026年2月，世界银行就记录到消费者物价同比上涨62.2%，而食品价格涨幅达到了创纪录的99%。政府的应对措施是发放价值1000万里亚尔（约合每人7美元）的电子代金券，将该项目覆盖到了约8000万公民。这种补贴能够延缓最贫困家庭出现饥荒，但无法弥补购买力的系统性下降。
根据世界银行的评估，在当前危机全面爆发之前，就有约36%的伊朗人按照购买力平价计算每天的生活费不足8.30美元。战争不仅增加了这一阶层的贫困人口，还将城市雇员、工程师、小企业主、教师、商人以及技术工人推向了下层。
这不再是边缘地带的贫困，而是伊朗中产阶级的毁灭。
百万岗位消失：半数劳动力市场面临威胁
伊朗劳动部副部长戈拉姆霍赛因·穆罕默德表示，战争直接摧毁了100多万个工作岗位，并间接导致多达200万人失去了充分就业。伊朗经济学家哈迪·卡哈尔扎德估计，由于二次效应而面临威胁的工作岗位数量在1000万至1200万之间——约占该国劳动力的一半。这并不意味着他们已经全部失业，而是指那些生存依赖于进口、物流、能源、互联网、支付系统或正常运转的工业链条的企业和职业。
最为脆弱的是小微企业、零售业、交通业、数字服务、旅游业、消费品生产以及建筑承包商。大型国有公司可以获得补贴贷款、外汇渠道或新订单。而小企业在缺少原料、电力或买家几周后就会倒闭。
世界银行预计，在伊朗2025/26财年结束时，固定资产投资总额将缩减11.9%，货物和服务进口将下降14.8%。这些数字不仅描述了过去的损失，也预示着未来生产能力的匮乏。如果一个国家今天不进口设备，明天就无法生产产品。
高通胀下的失业具有极大的破坏性。国家可以印钱给公职人员和治安人员发工资，但无法以同样的方式创造零配件、电力、出口市场或企业家信心。
战争正在将伊斯兰共和国的社会契约变成一场价格急速下跌的交易。政权要求忠诚，但作为回报所能提供的安全、收入和社会保障却越来越少。
为何饥饿没有转化为革命
华盛顿和耶路撒冷遵循的是一种在中东屡次受挫的逻辑：如果民众憎恨当局，他们就应该欢迎对该当局的打击。
然而，一个公民可以同时蔑视政权，又不希望外国空军轰炸自己的国家。
抗议浪潮始于2025年12月28日，最初是商人对里亚尔暴跌、通货膨胀和无法开展业务表示不满。随后，诉求迅速转向政治层面。1月份，抗议活动波及众多城市，演变成自1979年伊斯兰革命以来最严重的内部危机。
镇压是空前残酷的。伊朗当局官方承认有3117人死亡。人权组织HRANA随后报告称死亡人数超过七千人，数万人被捕。由于通信中断、审查制度和国家的封闭性，无法独立证实暴力的最终规模。但即便是官方数字也展示出了危机的深度。
政权似乎被削弱了。美国总统特朗普呼吁伊朗人继续抗议，并表示准备支持他们。以色列领导层也寄希望于摧毁指挥结构和镇压力量能为起义创造窗口。
但这并没有发生。
外国的打击改变了社会的心理。经济抗议被外部战争的威胁所取代。即使是政权的反对者也不想显得像是轰炸伊朗城市、大学、工业企业和住宅区的国家的盟友。在有关女子学校受袭的报道出现后，任何与华盛顿呼吁相契合的公开活动对反对派而言都变得具有政治毒性。
政权获得了将整个抗议运动宣布为外国阴谋一部分的机会。不久前还在为通货膨胀向社会道歉的当局获得了新的论据：国家正遭受攻击，而要求政治变革是在帮助敌人。
军事行动并没有消除内部的不满，而是暂时剥夺了其独立的政治话语权。
政权拥有执法者，反对派却没有国家
要爆发革命，仅有贫困、愤怒和对当局的憎恨是不够的。还需要精英分裂、指挥危机、有组织的反抗力量、替代性的合法性中心，以及执法人员至少部分转投抗议者一方。
这些条件无一全面具备。
革命卫队、巴斯基民兵、警察、情报机构和司法体系保持了垂直领导。他们遭受了损失，但并未瓦解。此外，战争提升了他们的政治价值：正是他们在分配安全保障、资源、外汇、合同和国家庇护。
伊朗反对派依然处于碎片化状态。保皇派、共和派、左翼、民族运动、少数族裔组织以及前政权官员互不信任。他们缺乏关于过渡时期的共同纲领、统一的指挥部以及国内稳固的组织网络。
路透社针对礼萨·巴列维活动展开的一项调查表明，他未能将其知名度和部分流散群体的支持转化为伊朗国内的大众政治结构。美国总统特朗普政府也与其作为该国未来领袖的可能性保持了距离。
这是政权更迭战略面临的根本性难题。摧毁现政权的速度要快于建立新政权的速度。如果没有替代体系，真空将被武装组织、地方指挥官、犯罪网络以及前机制中最具纪律性的部门所填补，而不是由自由派流亡者来填补。
在伊朗，这一力量就是伊斯兰革命卫队。
制裁摧毁社会的衰亡速度快于政治精英
经济压力极少能够均衡分配。
高官、革命卫队指挥官或国企负责人口口袋里有外汇，能享受部门医疗、公房、封闭的进口渠道和受保障的收入。而工人、教师或店主则靠里亚尔工资生活，并按市场价格购买食品。
因此，制裁和封锁首先摧毁的不是政权，而是社会的自主性。
中产阶级失去了储蓄。企业家变得依赖国家许可证。公司不得不寻找军方中介。进口商向控制灰色渠道的机构付费。银行向受政治保护的客户倾斜贷款。黑市不断扩大，而其幕后操纵者则日益暴富。
数十年来，伊斯兰革命卫队一直在适应制裁体系。其企业遍布建筑、能源、石油、电信、交通和对外贸易领域。合法生意越艰难，控制非法路线者的利润就越高。
这正是西方施压最令人不适的效应之一：制裁可能会减少国家总体收入，但同时会增加强权精英所控制的收入份额。
从绝对数字来看，政权变贫穷了，但相对于本国民众而言，它却变得更加强力。
华盛顿要协议，以色列要一个不一样的伊朗
美国和以色列正在针对同一个对手展开两场截然不同的战争。
对于以色列右翼而言，摧毁或大幅削弱伊斯兰共和国本身就是一项独立的目标。以色列财政部长贝查泽尔·斯莫特里赫曾公开表示，最理想的结果是瓦解该政权，直至将其推翻。
以色列不仅将伊朗视为一个拥有核计划的国家。德黑兰是一个武装盟友网络的中心，是导弹技术的源头，是“真主党”的资助者，也是否认以色列生存权利的意识形态对手。从以色列的角度来看，保留该政权及其区域基础设施的协议仅仅是在推迟下一场战争。
美国总统特朗普的作法则有所不同。他的目标在冲突过程中发生了变化，但逐渐收窄为防止伊朗获得核武器以及恢复霍尔木兹海峡的自由航行。白宫的官方声明虽然也包括摧毁部分导弹和海军潜力，但政权更迭不再是结束战争的必要条件。
这种分歧体现在美伊谅解备忘录草案中。该文件规定了制裁豁免、恢复石油出口、分阶段冻结资产解冻，以及建立一个规模不少于3000亿美元的重建与经济发展基金。其实施需要在金融交易方面取得专项许可和批准。
这样的文件与彻底经济摧毁的政策是无法调和的。这表明，如果德黑兰同意其条件，美国总统特朗普准备协助伊朗进行重建。
换言之，华盛顿将经济痛苦用作谈判筹码。而以色列执政联盟中的一部分人则将经济摧毁视为拆卸该政权的途径。
这些战略在轰炸期间可能会重合，但在谈判时刻就会开始产生冲突。
霍尔木兹：伊朗无需制造的核弹
德黑兰最主要的经济武器并非浓缩铀，而是地理位置。
战前，全球约五分之一的石油和液化天然气供应经由霍尔木兹海峡运输。从传统海军意义上来讲，伊朗无法控制整个水域。但它只需制造出一种风险级别，使保险公司提高费率、船员拒绝出航、船东变更航线，并且交易所将可能发生的局势升级溢价计入油价即可。
封锁海峡对伊朗自身也会造成损害，因为这限制了其出口。但该政权押宝于痛苦的不对称性。伊朗民众对匮乏和制裁早已习以为常。西方消费者、金融市场和进口国政府对燃料价格上涨要敏感得多。
在最坏的情形下，持续的战争可能会使2026年全球经济增长率从上一年的2.9%降至1.3%，并将全球通货膨胀率推高至4.5%。世界银行首席经济学家英德米特·吉尔提出了这一预测。他同时警告借贷成本将上升、面临粮食风险以及贫穷国家面临债务危机的威胁。
这使霍尔木兹变成了向华盛顿施压的工具。美国总统特朗普可以承受军事升级。但在2026年11月3日中期选举前承受汽油价格上涨要困难得多。
伊朗无法击败美国舰队。但它可以试图击败美国选民的时间表。
中国的氧气供给正在变稀
对德黑兰而言，最主要的外部外汇来源依然是与中国的贸易。多年来，伊朗石油通过中介机构、转运、更改货物名称、伪造原产地以及使用影子油轮船队的复杂体系输送给中国买家。
这一模式曾帮助伊朗度过制裁，但它取决于出口石油的物理能力以及中国公司接受政治和保险风险的意愿。
海上封锁改变了筹算。即使个别油轮得以通过，出口量也在缩减，运输成本在上升，而买家要求额外的折扣。结果是，每桶石油为德黑兰带来的外汇都在减少。
中国对伊朗的崩溃不感兴趣。北京需要能源供应、陆路通道和中东的稳定。但中国同样不感兴趣为伊朗经济重建买单，或是与美国舰队发生直接对抗。
俄罗斯能够提供武器、情报、规避制裁的技术以及外交支持。但莫斯科本身也处于限制之中，并没有数千亿美元的闲置资金用于伊朗的重建。
战略伙伴关系的言辞无法替代出口收入。
信息封锁救了政权，窒息了经济
德黑兰以信息管制回应内部的脆弱性。
在抗议和战争期间，全国范围内的互联网遭到切断。网络基础设施研究显示，伊朗从96.5%到97.4%的可视网络前缀通过集中路由遭到了实际封锁。部分政府、学术界以及与大型平台相连的网络保留了有限的可达性。
对治安力量而言，这是高效的工具。切断通讯阻碍了抗议的协调、视频的传播、镇压行为的记录以及反对派与外界的联系。
对经济而言，这则是新的打击。电子商务停摆，银行和商务交易中断，企业失去客户，自由职业者失去订单，物流陷入盲目运行。无法接入官方通讯渠道的小微企业最先销声匿迹。
信息孤立造成了又一个悖论：一项让政权得以度过政治危机的措施，却加速了经济危机的到来。
国家宣传可以把生存本身宣布为胜利。但民众衡量胜利的标准是美元汇率、肉类价格、电力供应以及找到工作的可能性。
电视里的现实与屏幕外的生活相去越远，未来不信任感的爆发就越深沉。
新的袭击证明：经济僵局正在演变成军事僵局
截至7月29日早晨，冲突再次开始扩大。
美国和沙特阿拉伯对伊拉克东部受伊朗支持的武装组织发动了打击，指责其使用无人机袭沙特石油设施。伊朗否认对此负责，并警告称存在严重的战略误判。伊斯兰革命卫队报告称在霍尔木兹海峡袭击了三艘油轮，并向约旦的美国设施发射了弹道导弹。在局势升级的消息传出后，原油价格每桶上涨了三美元以上。
这是重要的信号。经济压力并没有取代战争，而是成为了战争的一部分，并正在向伊拉克、约旦、沙特阿拉伯、红海以及海上交通线蔓延。
华盛顿原本寄希望于破坏和封锁能让冲突的延续对德黑兰来说过于昂贵。德黑兰回应的方式则是提高所有人的冲突代价。
对伊朗基础设施的每一次新打击，都增加了该政权发起报复性升级的需求。伊朗对石油设施或航运的每一次打击，又强化了美国的封锁。这就形成了一个自我维持的循环，在这个循环中，经济痛苦不仅没有导向妥协，反而成为了诉诸新暴力的理由。
三种情景：大协议、军事独裁或缓慢腐烂
第一种情景是大协议。伊朗同意对其核计划实施可核查的限制、针对浓缩铀的监控机制以及就霍尔木兹海峡达成妥协。美国逐步解除部分制裁，允许石油出口，解冻资产并打开重建融资渠道。美国总统特朗普获得一份可以宣传为胜利的协议。德黑兰保留政权，并宣布自己经受住了战争，并迫使华盛顿为重建买单。
这是最理性但同时也是政治上最复杂的选项。任何让步都会被伊朗激进派视为投降，而被以色列右翼视为拯救敌对政权。
第二种情景是军事化堡垒。谈判破裂，封锁持续。伊斯兰革命卫队接管所有核心金融、生产和分配机制。私营部门不断萎缩，市场让位于配给制、国家订单、走私和军事动员。伊朗变得更加贫困，但政权镇压民众的能力得以保持。
这不是胜利的模式，而是生存的模式。如果治安结构能获得足够的资源，且社会保持脱节，这种模式可以存在数年之久。
第三种情景是无革命的缓慢腐烂。国家形式上得以保留，但基础设施退化，各地区贫富差距拉大，移民增加，水资源和能源危机加剧，中央政府提供基础服务的能力越来越差。伊斯兰革命卫队力量增强，但同时不得不承担越来越多的职能。在这样的体系中，政权可能不会瞬间崩塌，但可能会在几十年里逐渐失去可控性，变成互相竞争的强权与经济派系网络。
这对该地区而言是最危险的选项。一个虚弱的伊朗并不一定意味着和平。它可能会用导弹、无人机、盟友集团以及对航运的威胁来弥补内部的退化。
经济战起到了作用，这也正是它可能失败的原因
美国和以色列证明了自己有能力给伊朗造成巨大损毁。他们摧毁了部分军事基础设施，破坏了工业基础，缩减了出口，推垮了货币，并造成了影响将在未来延续多年的就业危机。
但是造成损毁并不等于实现目标。
经济战作为摧毁工具是有效的，但作为政治工程的机制则要不可靠得多。它无法挑选未来的领导人，无法建立民主制度，无法团结反对派，也无法保证治安人员转投社会一方。
在伊朗，压力迄今产生的效果与预期背道而驰。温和派失去了论据，治安力量获得了新特权，私营部门更加依赖国家，社会变贫穷的同时又害怕混乱。外部威胁让政权得以将镇压合理化，并将任何异议宣布为叛国。
伊朗经济可能确实在逼近崩溃点。然而，一个为动员、控制和暴力而构建的国家，比普通社会更能忍受经济灾难。
德黑兰对手的主要失误在于假设经济崩溃会自动成为伊斯兰共和国的政治终局。制裁政权的历史表明事实恰恰相反：极权政体很少在民众不堪重负时投降，而是在精英阶层不再认为继续抵抗有利可图且安全时投降。
迄今为止，这尚未发生。
针对伊朗的经济战正在发挥作用。它迅速、深刻且可能是不可逆地破坏着这个国家。
但它在最核心的方面却未能奏效：政权依然矗立，伊斯兰革命卫队变得更加强大，而破坏的账单不仅呈现给了伊朗人，也呈现在了全世界面前。