AB’nin depoları, kayıtların tutulmaya başlandığı 2011’den bu yana hiç olmadığı kadar düşük dolulukta; gaz geçen yıla göre iki kat pahalı, kapanın içinden çıkmanın en kısa yolu ise yine Kremlin’den geçiyor
14 Eylül 2026 Pazartesi günü, Hollanda’daki TTF merkezinde ekim vadeli doğal gaz sözleşmesi yaklaşık dört yıldır ilk kez bin metreküp başına 1000 dolar, yani megavatsaat başına yaklaşık 84 avro sınırını aştı. Avrupa’da gaz bundan daha pahalı en son Aralık 2022’deydi; kıta o sırada Moskova ile yaşanan gaz savaşının ilk sonbaharını geride bırakmaya çalışıyordu. O krizin bir yüzü vardı. Bugünkünün yok. Rusya, Ukrayna’ya yönelik saldırı öncesinde Avrupa Birliği’nin ithal ettiği gazın yaklaşık yüzde 45’ini sağlarken bugün bu oran yüzde 12 civarında. Boruları patlatılan Kuzey Akım Baltık Denizi’nin dibinde yatıyor; Birliğin 27 ülkesi de yasayla 2027 sonbaharında Rus gazıyla ilişkisini tamamen kesmeyi taahhüt etmiş durumda. Avrupa Kremlin’e karşı gaz savaşını kazandı. Bu zaferden dört yıl sonra ise ısıtma sezonuna son on beş yılın en boş depolarıyla giriyor.
Baskı aracı yer değiştirdi. Artık Moskova’da değil. Şimdi İran ile Umman arasında, genişliği yaklaşık 33 kilometre olan ve savaş öncesinde günde 130-140 geminin geçtiği Hürmüz Boğazı’nda dalgalanıyor. Üstelik Avrupa, savaştan önce bu güzergah üzerinden neredeyse hiç gaz almıyordu. Ocak 2027’de bir Alman kimya şirketinin, Lombardiya’daki bir İtalyan ailenin ve Polonya’daki bir belediye ısıtma işletmesinin ısınmaya ne kadar ödeyeceğine artık Rusya sınırındaki bir vana değil, işte bu boğaz karar verecek.
Brüksel’in övünmediği rekor
Rakamları Avrupa gaz altyapısı işletmecilerinin birliği olan Gas Infrastructure Europe yayımlıyor ve bunlara itiraz etmek zor: veriler doğrudan depoların sahiplerinden geliyor. 28 Eylül itibarıyla AB’deki yer altı gaz depolarının doluluk oranı yüzde 71,16’ydı. Bu tarih için beş yıllık ortalamanın 15,6 puan, geçen yılın seviyesinin ise 11 puan altında. Eylül sonu açısından bu, gözlem tarihinin en kötü sonucu. Depolarda yaklaşık 78 milyar metreküp gaz bulunuyor; bu miktar geçen yıla göre 13 milyar metreküp daha az ve 2013’ten sonraki bütün sonbaharlardan daha düşük.
Aynı veri tabanını yeniden hesaplayan Rus devlet ajansları yüzde 71,5 ve 78,3 milyar metreküp sonucuna ulaştı. Moskova Avrupa’nın sıkıntılarının mümkün olan en karanlık tablosunu çizmeye hayati derecede ilgili. Buna rağmen hesaplar Brüksel’in rakamlarıyla yüzde onda bir düzeyinde örtüşüyorsa, tabloyu daha da karartmaya gerek yok demektir.
Karşılaştırma için: Gazprom ile çatışmanın en sert döneminde, Ekim 2022 başında Avrupa depoları yaklaşık yüzde 90 doluydu. O sırada Avrupa Birliği gazı ne pahasına olursa olsun satın alıyordu ve Ağustos 2022 sonunda TTF fiyatı megavatsaat başına 340 avro ile tarihi zirveye çıkmıştı. Harcanan para korkunçtu, ama kışa dolu depolarla girildi. Bu sonbaharda ise tablo tam tersine döndü: para korundu, depolar boş kaldı.
Isıtma sezonunun resmen başladığı 1 Kasım için tahminler birbirinden pek uzak değil. Amerikalı emtia analistleri yüzde 74 bekliyor. Britanyalı danışmanlık şirketleri haziranda yüzde 76 öngörüyordu ve o günden beri sektörde iyimserlik artmadı. Arada iki puanlık fark var, ama yön aynı. Avrupa Komisyonu’nun kendi eliyle yüzde 90’dan yüzde 80’e indirdiği hedefe mevcut dolum hızıyla ulaşmak mümkün değil.
Çukur daha kışın kazılmaya başlandı. 2025-2026’nın soğuk kışı depolardan yaklaşık 60 milyar metreküp gaz çekti ve dolum sezonunun başladığı 1 Nisan’da doluluk yalnızca yüzde 28, yani yaklaşık 31 milyar metreküp düzeyindeydi. Bu, 2018’den bu yana en düşük seviyeye karşılık geliyordu. Sonra iki gelişme daha eklendi ve ikisinin de kaynağı Orta Doğu’ydu.
En çarpıcı tablo eylülde ortaya çıktı. Avrupa şirketleri depolara 7,8 milyar metreküp gaz bastı. Bu, geçen yıla göre yüzde 15 daha fazlaydı ve dört yılın en hızlı dolum temposuydu. Üstelik bu dolum, 2022 sonundan bu yana görülen en yüksek fiyatlarla yapıldı. Yazın ucuza almak istemediler. Sonbaharda pahalıya almak zorunda kaldılar.
Avrupa satın almadığı gazın bedelini nasıl ödüyor
Kronoloji birkaç tarihe sığıyor. 28 Şubat 2026’da ABD ve İsrail İran’a karşı savaşı başlattı. 4 Mart’ta QatarEnergy sıvılaştırılmış doğal gaz üretimini durdurdu ve mücbir sebep ilan etti; yani öngörülemeyen ve engellenemeyen koşullar nedeniyle sözleşmeleri yerine getirmeme hakkını kullandı. 18 Mart’ta İsrail, İran’ın gaz üretiminin yaklaşık yüzde 70’ini sağlayan Güney Pars sahasındaki gaz işleme tesislerini vurdu. Tahran buna Katar’daki Ras Laffan’ı, dünyanın en büyük gaz sıvılaştırma kompleksini hedef alarak karşılık verdi. Katar Enerji Bakanı ve QatarEnergy Başkanı Saad Şerida el-Kaabi daha sonra ülkenin ihracat kapasitesindeki kaybı yüzde 17 olarak değerlendirdi.
Katar, dünya sıvılaştırılmış doğal gaz ticaretinin yaklaşık beşte birini karşılıyor ve ihracatının yüzde 93’ü Hürmüz Boğazı’ndan geçiyor. Nisan ayından bu yana Amerikan donanması İran limanlarını abluka altında tutuyor; İran ise buna karşılık boğazı askeri baskı altında tutuyor. Haziran ortasında Pakistan’ın arabuluculuğuyla taraflar 60 günlük ateşkes ve Hürmüz’ün aşamalı olarak açılması konusunda bir mutabakat imzaladı. 18 Haziran’da Katar gaz tankerleri aylar sonra ilk kez Körfez’den çıkışa yöneldi. Ancak bu rahatlama kısa sürdü. Temmuzda boğazda Katar’a ait Al Rekayyat tankeri saldırıya uğradı, Doha sorumluluğu İran’a yükledi. Ağustos başında iki gaz tankerine daha saldırıldı ve neredeyse aynı anda Mısır’ın Dimyat Limanı insansız hava aracıyla hedef alındı. Savaşın ilk altı ayında Katar’ın sıvılaştırılmış doğal gaz ihracatı bazı dönemlerde yüzde 96’ya kadar düştü. Mevcut tahminlere göre Doha’nın kaybettiği ihracat gelirleri 24 milyar doları aştı.
Körfez ülkeleri petrolde çeşitli yöntemler geliştirdi. Tankerler boğazı kısa ve hızlı geçişlerle aşabiliyor, çoğu zaman tanımlama vericilerini kapatıyor ve ham petrolü boğazın dışında başka gemilere aktarıyor. Gazda ise bu yöntem işlemiyor. Eksi 162 dereceye kadar soğutulmuş metanı, petrol gibi açık denizde bir gemiden diğerine sıradan biçimde aktarmak mümkün değil. Bu nedenle Katar’ın sıvılaştırılmış doğal gazı bölgedeki diğer bütün enerji kaynaklarından daha sağlam biçimde içeride sıkışıp kaldı.
Avrupa doğrudan Katar’dan çok büyük miktarda gaz almıyordu. Sıvılaştırılmış doğal gaz ithalatının büyük bölümünü uzun süredir Amerikalılar getiriyor. Ancak istisnalar var ve bunlar acı verici. İtalyan Edison şirketi temmuz sonuna kadar 24 Katar tankerini, yani yaklaşık 3 milyar metreküp gazı alamadı. Eylülde de mücbir sebep süresinin kasım başına kadar uzatıldığını açıkladı. Böylece olağanüstü durum fiilen yedi aya yayıldı. Pakistan ve Bangladeş’e kasım sonuna kadar teslimatların iptal edildiği bildirildi. Hindistan ve Güney Kore’deki alıcılar da mücbir sebep kapsamına girdi.
Avrupa’ya darbenin mekanizması basit ve acımasız. Katar gazını kaybeden Asyalı alıcılar Atlantik’in spot piyasasına yöneldi ve aynı Amerikan yükleri için Avrupalıların tekliflerini aşmaya başladı. Küresel sıvılaştırılmış doğal gaz piyasası çoktan tek fiyatın geçerli olduğu ortak bir havuza dönüştü ve bu fiyatı en çaresiz alıcı belirliyor. Avrupa, gazının neredeyse hiç dahil olmadığı bir savaşın faturasını ödedi.
Diplomasi de şimdilik iyimserlik için fazla neden vermiyor. Eylül sonunda Birleşmiş Milletler Genel Kurulu için New York’ta bulunan Tahran, İran limanlarına uygulanan Amerikan deniz ablukasının kaldırılması karşılığında 60 günlük yeni bir ateşkes ve boğazın kademeli açılması önerisini sundu. Anlaşma ilan edilmedi. Buna paralel olarak İran ve Umman seyrüsefer kurallarını görüşüyor, ancak Tahran bu meseleyi yaptırımlar ve dondurulmuş varlıklarla ilgili çok daha geniş bir pazarlığa bağlıyor. İran artık Hürmüz’ü yönetebilmek için onu tamamen kapatmak zorunda değil. Hangi geminin geçeceğine, hangisinin iskelede kalacağına karar vermesi yeterli.
Tüccarları yanıltan ateşkes
Avrupa depolarına en büyük zararı savaşın değil, hazirandaki kısa rahatlamanın vermiş olması paradoksal. Mutabakat piyasayı sakinleştirdi ve haziranda en yakın vadeli sözleşmenin ortalama fiyatı megavatsaat başına 44,94 avroya düştü. Görünüşe göre satın almak için en uygun zamandı. Tüccarlar ise farklı düşündü.
Gaz depolamanın ekonomisi yaz ve kış fiyatı arasındaki farka dayanır. Şirket temmuzda ucuza alır, depoya basar ve ocakta daha pahalıya satar. 2026 yazında kış sözleşmeleri yaz kontratlarından yalnızca biraz daha pahalıydı. Bu nedenle depolama zarar ettiren bir işe dönüştü. Avrupa merkezlerindeki fiyatlar aynı zamanda o kadar geriledi ki Amerikalı ihracatçılar yüklerini Asya’ya göndermeyi daha karlı buldu. Piyasa tamamen akılcı davrandı. Akıl dışı olan sonuçtu.
Brüksel de buna adeta yardım etti. Avrupa Komisyonu daha mart ayında AB ülkelerine depoları yüzde 90 yerine yüzde 80, en kötü ihtimalle yüzde 75 doldurmalarını tavsiye etmişti. Amaç, panik alımlarıyla fiyatların aşırı yükselmesini önlemekti. Eylül 2025’ten beri yürürlükte olan gaz depolama düzenlemesi zaten yüzde 90 hedefinin 1 Ekim ile 1 Aralık arasında herhangi bir tarihte yakalanmasına izin veriyor ve güçlük durumunda 10 puanlık esneklik sağlıyor. Haziranda Komisyon temsilcisi stokların kriz öncesi ortalamaların yaklaşık yüzde 10 altında olduğunu, fakat AB’de gaz talebinin yaklaşık yüzde 17 düştüğünü belirterek acil tehdit bulunmadığını savunmuştu. AB ülkeleri ile Komisyonun oluşturduğu Gaz Koordinasyon Grubu da eylül sonunda, düşük stoklara rağmen tedarikin istikrarlı olduğu sonucuna vardı. Kağıt üzerinde hepsi doğru. Siyasi bakımdan ise ilk donlara kadar sevimsiz kararları ertelemeyi mümkün kılan kullanışlı bir formül.
Avrupa, sigorta stokları söz konusu olduğunda piyasaya güvenmenin nasıl sonuçlandığını daha önce görmüştü. 2017’de İngiliz Centrica şirketi, Birleşik Krallık’ın toplam gaz depolama kapasitesinin yaklaşık yüzde 70’ini oluşturan Yorkshire açıklarındaki Rough deposunu işletmenin artık ticari açıdan karlı olmadığını belirterek kapatma kararı aldı. Sadece birkaç ay sonra, Şubat 2018 sonunda ülkeye “Doğudan Gelen Canavar” adı verilen kutup kökenli hava dalgası çöktü. 1 Mart’ta gaz iletim sistemi işletmecisi National Grid resmi gaz açığı uyarısı yayımladı ve gün içi fiyatlar birkaç kat arttı. Zorunlu rezervi olmayan piyasa, sigortaya tam da ihtiyaç duyulan güne kadar ondan tasarruf eder.
Soğuğun aritmetiği: 80 milyara karşı 66 milyar
Avrupa ısınmada gaz kullanıyor, ayrıca ondan elektrik üretiyor. Bu yüzden kış aylarında talep bir anda yükseliyor; özellikle sert soğuklarda ve Almancada “karanlık durgunluk” anlamına gelen, gökyüzünün bulutlarla kaplandığı, rüzgarın esmediği, güneş panelleriyle rüzgar türbinlerinin neredeyse hiç üretim yapmadığı dönemlerde. Böyle günlerde eksik megavatları gaz santralleri karşılıyor ve hiçbir ithalat kanalı, depoların yapabildiği ölçüde bir gün içinde arzı artırmaya muktedir değil. Avrupa bunun nasıl göründüğünü iyi hatırlıyor. 12 Aralık 2024’te, böyle bir “karanlık durgunluğun” ortasında, Almanya’da ertesi gün teslim elektrik fiyatı bazı saatlerde megavatsaat başına 1000 avroya yaklaşmıştı.
Aritmetik buradan geliyor. 1 Kasım’da Avrupa depolarında yaklaşık 80 milyar metreküp gaz olacak. Ilıman geçen 2022-2023 ve 2023-2024 kışlarında AB yer altı stoklarından 40-45 milyar metreküp kullandı. Bu hacim fazlasıyla yeterli olurdu. Ondan önceki kış depolardan 66 milyar metreküp, geçen kış ise yaklaşık 60 milyar metreküp çekildi. Son senaryo bile tekrarlanırsa mart sonunda depolar neredeyse boşalacak.
Avrupa fiziksel olarak donmayacak. Zengin, gelişmiş bağlantı hatlarına, onlarca sıvılaştırılmış doğal gaz terminaline ve dünya piyasasında en yüksek teklifi verebilme gücüne sahip. Bazı ülkelerde göstergeler sıfıra yaklaşmadan çok önce başka bir mekanizma devreye girecek: fiyatlar hızla yükselecek. Hürmüz tamamen açılmazsa bu artış daha da sert olacak. Bu kışın temel riski arz yokluğu değil, faturadır.
Britanya dahil edildiğinde yaklaşık 110 milyar metreküplük kapasiteye sahip Avrupa depoları uzun süredir tüm dünyanın sanal deposu gibi çalışıyor. ABD ve Çin dışında hiç kimsenin, kış talebindeki ani artışı fiyat patlaması yaşamadan karşılayabilecek benzer ölçekte depolama kapasitesi yok. Avrupa’nın deposu boşalırsa şok dalgası bütün dünyaya yayılır ve bunu ilk hissedecek olanlar ödeme gücü en düşük ülkeler olur.
Daha tehlikelisi bahar. Nisan 2027’ye gelindiğinde stoklar kritik seviyeye düşerse, sektör analistlerinin hesaplarına göre Avrupa’nın mayıs-kasım döneminde yeniden yüzde 90 hedefini yakalayabilmesi için yaklaşık 30 milyar metreküp ek gaza ihtiyacı olacak. Görünürde Avrupa’nın şansı var: piyasaya büyük bir yeni sıvılaştırılmış doğal gaz dalgası geliyor. Teksas’taki Golden Pass ilk yükünü Nisan 2026’da sevk etti. İkinci aşamanın yılın ikinci yarısında, üçüncünün ise 2027’nin ilk yarısında devreye girmesi bekleniyor. Louisiana’daki Plaquemines, Kanada’daki LNG Canada ve Senegal ile Moritanya açıklarındaki Greater Tortue Ahmeyim projesi de üretimi artırıyor. Sorun şu ki, küresel arzın altı aylık toplam artışı da yaklaşık aynı miktarda, yani 30 milyar metreküp olacak. Avrupa bu artışın tamamını satın alırsa yeni dalga fiyatları çökertmeyecek, yalnızca yüksek düzeyde tutacak. Üst üste ikinci pahalı gaz yazı Avrupa sanayisi için tek bir zorlu kıştan çok daha ağır sınav olabilir.
Başkasının savaşı için yüz milyar avro
AB Enerji ve Konuttan Sorumlu Komiseri Dan Jorgensen kamuoyuna yaptığı açıklamalara bakılırsa hiçbir hayal taşımıyor. Daha 21 Nisan’da Madrid’de şöyle uyarıyordu: “Yılda 370 milyar avronun üzerinde fosil yakıt ithal ettiğimiz sürece fazlasıyla kırılganız.” Ekim ayında yapılacak AB enerji bakanları toplantısı yaklaşırken değerlendirmeleri daha da sertleşti: “Avrupa’da kış çok zor geçecek. Geriye yalnızca sert olmamasını ummak kalıyor.” Ardından, bütün ulusal düzenleyicilerin odasına asılabilecek bir cümle geldi: “Ancak umut kötü bir stratejidir.”
Jorgensen’in söylemindeki en kaygı verici nokta bir rakamda gizli. Ona göre İran savaşının başlamasından bu yana AB’nin fosil yakıt ithalatına yaptığı ek harcamalar, aynı miktarda enerji için 100 milyar avroyu aştı. “Avrupa’daki enerji krizi hiçbir zaman sona ermedi” diyen komiser, mevcut fiyat seviyesinin yeni olağan haline gelmesine izin verilemeyeceğini de ekledi. Avrupa zaten gaz için ABD’nin yaklaşık üç katını ve Asya’dan daha fazlasını ödüyor. Megavatsaat başına yaklaşık 84 avroluk fiyat, Avrupa sanayisinde gaz maliyetini milyon İngiliz ısı birimi başına 28 doların üzerine taşıyor. Teksas ya da Louisiana’daki Amerikalı rakip aynı yakıta bunun birkaç kat altında para ödüyor.
Brüksel bu faturayı şimdiden kendi ilkelerinden taviz vererek ödemeye başladı. Dublin’deki bakanlar toplantısında Jorgensen, piyasa üzerindeki baskıyı hafifletmek amacıyla AB’nin metan salımlarını azaltmaya yönelik yeni kurallarının yürürlüğe girişini bir yıl ertelemeyi önerdi. Gazetecilere, “Bizi zorlu bir kışın beklediğine dair hiçbir şüphe yok” dedi. Daha yakın zamana kadar Komisyon açısından dokunulmaz sayılan iklim gündemi ilk kez açık biçimde ısınma maliyetinin gerisine düştü.
İkinci araç, yani tüketimin azaltılması ise siyasi açıdan zehirli. Jorgensen enerji bakanlarına gönderdiği mektupta yaşananları arz krizinin yol açtığı bir fiyat krizi olarak tanımladı ve hükümetleri gaz ve elektrik talebini düşürecek tedbirler üzerinde düşünmeye çağırdı. Bu çağrı birkaç ay gecikti. Avrupa siyasetçileri arz güvenliğinden söz etmeyi seviyor, tasarruftan konuşmaktan kaçınıyor. Çünkü tasarruf oy kaybettiriyor. 2022’de de aynı şey olmuştu: kararlar, fiyatlar zirveye çıktıktan sonra alınmıştı.
Kim kazanıyor? Her şeyden önce, kendi ülkelerindeki ham madde fiyatı ile Rotterdam’daki satış geliri arasındaki farkın altın madenine dönüştüğü Amerikalı sıvılaştırılmış doğal gaz ihracatçıları. AB’nin ikinci temel tedarikçisi olan Norveç, kapasitesinin sınırında gaz pompalıyor ve elde ettiği olağanüstü gelirler dünyanın en büyük devlet yatırım fonunda birikiyor. Atlantik ile Pasifik arasında tankerlerin rotasını değiştirmeyi bilen tüccarlar kazanıyor. Ve aşağıda anlatılacağı üzere, paradoksal biçimde Gazprom da kazanıyor.
Kaybedenlerin sayısı daha fazla. Kimyadan çeliğe Avrupa’nın enerji yoğun sanayisi üçüncü yıl üst üste rekabet gücü kaybediyor. Düzenlenen tarifeler borsadaki yükselişi birkaç ay gecikmeyle takip ettiğinde haneler de pahalı faturalarla karşılaşacak. En ağır darbe ise Güney Asya’nın yoksul ithalatçılarına inecek. 2022’de zengin Avrupa spot piyasada onların tekliflerini aşınca ilk elektrik kesintilerine Pakistan ve Bangladeş sürüklenmişti. Şimdi bu ülkeler hem uzun vadeli sözleşmeler kapsamında Katar gazını kaybetti hem de yerine başka gaz satın alma imkanından mahrum kaldı.
Sibirya borusunun yerine Teksas borusu
Avrupa Rusya’ya bağımlılıktan kurtulmanın bedelini yeni bir bağımlılıkla ödedi. Brüksel’de bu gerçek hakkında isteksiz konuşuluyor. ABD’nin AB sıvılaştırılmış doğal gaz ithalatındaki payı farklı hesaplamalara göre yüzde 57 ile 63 arasında ve 2026’da üçte ikiye yaklaşıyor. Temmuz 2025’te Avrupa Birliği, İskoçya’daki Turnberry’de Donald Trump yönetimiyle ticaret anlaşması yaparken üç yıl içinde 750 milyar dolarlık Amerikan enerji ürünü satın alma sözü verdi. O dönemde bu, gümrük vergilerini düşürmek için siyasi bir taviz gibi görünüyordu. Şimdi ise tek gerçekçi gaz kaynağına benziyor.
Amerikan gazı Rus gazından daha güvenilir, çünkü Washington şimdiye kadar Avrupa’nın ışıklarını söndürmedi. Dezavantajı başka yerde: piyasa fiyatından satılıyor ve savaş yılında piyasa fiyatı, Tokyo, Seul ya da Şanghay’daki en korkmuş alıcının ödemeye hazır olduğu bedel anlamına geliyor. Moskova’ya bağımlılık siyasiydi. Avrupa’nın sıvılaştırılmış doğal gaza bağımlılığı ise fiyat üzerinden şekilleniyor. Hürmüz kapalı kaldıkça bu iki bağımlılık arasındaki fark silikleşiyor.
Bu hikayede özellikle tasarlanmış gibi duran bir ironi de var. Teksas’taki yeni Golden Pass terminalinin yüzde 70’i QatarEnergy’ye, yalnızca yüzde 30’u ExxonMobil’e ait. Tesis ilk yükünü 22 Nisan 2026’da sevk etti. Ras Laffan hasarlı hatlar nedeniyle dururken Katar sermayesi Avrupa’ya Meksika Körfezi kıyılarından gaz satıyor. Doha, kendi mücbir sebebinden para kazanmayı öğrendi.
En son hatırlanan Hazar koridoru
Avrupa’da kış güvenliği tartışmalarında son beş yılda Avrupa’yı bir kez bile yarı yolda bırakmamış bir güzergahın adı neredeyse hiç anılmıyor. Yaklaşık 3 bin 500 kilometre uzunluğundaki Güney Gaz Koridoru, Azerbaycan’ın Hazar’daki açık deniz sahalarından başlayıp Gürcistan ve Türkiye üzerinden İtalya’nın güneyine ulaşıyor. Avrupa kesimi olan Trans Adriyatik Boru Hattı 31 Aralık 2020’den beri işletiliyor. Azerbaycan Enerji Bakanlığının 1 Ekim 2026 verilerine göre bu hat üzerinden Avrupa’ya 61,4 milyar metreküp gaz gönderildi; bunun 6 milyar metreküpü Yunanistan’a gitti. 2025’te Azerbaycan Avrupalı alıcılara 12,8 milyar metreküp gaz sağladı.
Bu güzergah Hürmüz’e bağlı değil, Ukrayna’daki cephe hattından geçmiyor ve yaptırımlara tabi değil. 2022’de Gazprom Avrupa’ya giden gaz borularını birbiri ardına kapatırken Azerbaycan gazı kesintisiz aktı. Dört yıl sonra Katar tankerleri Körfez’de sıkışırken de aynı istikrarla akıyor. Azerbaycan Cumhurbaşkanı İlham Aliyev bunu tutarlı bir stratejiye dönüştürdü: bugün Azerbaycan gazını 16 ülke satın alıyor ve bunların 13’ü Avrupa ülkesi. Ocak 2026’dan bu yana İtalya üzerinden Almanya ve Avusturya’ya da tedarik başladı. Alman devlet şirketi SEFE ile, miktarın aşamalı olarak 15 teravatsaate, yani yılda yaklaşık 1,5 milyar metreküpe çıkarılmasını öngören on yıllık bir sözleşme imzalandı. Yunanistan’daki Kipi kompresör istasyonunda çalışmaların tamamlanmasının ardından TAP, 1 Ocak 2026 itibarıyla yıllık 1,2 milyar metreküp ek uzun vadeli kapasite kazandı.
Dürüstlük sınırlamaların da kabul edilmesini gerektiriyor. Hazar bu kış Katar’ın yerini alamaz ve Bakü’de kimse böyle bir söz vermiyor. Azerbaycan ile Avrupa Komisyonu arasında Temmuz 2022’de imzalanan mutabakat, AB’ye gaz tedarikinin 2027’ye kadar iki katına çıkarılarak 20 milyar metreküpe yükseltilmesini öngörüyor. Azerbaycan Cumhurbaşkanı İlham Aliyev de Aralık 2023’te Sırbistan’ın Niş kentinde Bakü’nün bu yükümlülüğü yerine getireceğini teyit etti. Ancak Avrupalı alıcılar TAP’ın piyasa testinde yalnızca 1,2 milyar metreküplük ek kapasite için sözleşme yaptı. Oysa iki kat artış için yaklaşık 10 milyar metreküp gerekiyor. Üretimi desteklemesi beklenen 2,9 milyar dolarlık Şahdeniz kompresör projesinin inşasına SOCAR ve BP ancak 2026’nın üçüncü çeyreğinde başlıyor.
Darboğaz Bakü’de değil. Avrupa Yatırım Bankası daha Kasım 2019’da, 2021 sonundan itibaren fosil yakıtlarla bağlantılı projeleri finanse etmeyi bırakma kararı aldı. Böylece gaz altyapısının genişletilmesi Avrupa parası açısından adeta uygunsuz hale geldi. Avrupa yıllarca Azerbaycan’dan daha fazla gaz istedi, fakat aynı anda bu gazı taşıyacak boru hatlarına yatırım yapmayı reddetti. Şimdi her ilave milyar metreküp için Asyalı rakiplere karşı daha yüksek bedel ödenmek zorunda kalınırken bu isteksizlik son derece pahalı görünüyor.
Kremlin cazibesi: Doğudan gelecek kurtuluş neden gazdan daha pahalıya mal olur
Fiyatlar yükseldikçe Avrupa’da Rus gazından ayrılmayı yeniden düşünmeyi ya da en azından ertelemeyi öneren sesler daha gür çıkıyor. Bazı AB ülkelerindeki aşırı sağ partiler tedarikin yeniden başlaması için açıkça kulis yapıyor. Boş depolar ortamında, “gereksiz ilkecilik yüzünden ucuz gazdan vazgeçildiği” yönündeki savları da karşılık buluyor. Hukuken ise tren çoktan kaçtı.
REPowerEU gaz düzenlemesi olan AB 2026/261 sayılı metin 2 Şubat’ta Avrupa Birliği Resmi Gazetesi’nde yayımlandı ve 3 Şubat 2026’da yürürlüğe girdi. Rus sıvılaştırılmış doğal gazına ilişkin kısa vadeli sözleşmeler 25 Nisan 2026’dan, kısa vadeli boru hattı sözleşmeleri ise 17 Haziran’dan itibaren yasaklandı. 1 Ocak 2027’den itibaren sıvılaştırılmış doğal gaz için uzun vadeli sözleşmeler de yasak kapsamına girecek ve Novatek’in Yamal sıvılaştırılmış doğal gazını Avrupa pazarından çıkaracak. Uzun vadeli boru hattı sözleşmeleriyle gelen Rus gazı 30 Eylül 2027’den itibaren yasaklanacak. Ancak depoları yeterince dolduramayan bir ülke bu tarihi 2027 Ekim sonuna kadar erteleyebilecek. AB Konseyi belgeyi 26 Ocak’ta kesin olarak onayladı. Macaristan ve Slovakya karşı oy verdi ve metni Avrupa Birliği Adalet Divanı’na taşıyacaklarını açıkladı. Macaristan Dışişleri Bakanı Peter Szijjarto aynı gün dava açma niyetini duyurdu; Slovak mevkidaşı Juraj Blanar da onu destekledi.
Rus gazı ise ortadan kaybolmuş değil. Gazprom 2025’te Avrupa’ya yaklaşık 18 milyar metreküp gaz sevk etti ve Ukrayna üzerinden geçişin 1 Ocak 2025’te sona ermesinden sonra bu hacmin tamamı ayakta kalan tek boru hattı güzergahı olan TürkAkım’dan geçti. 2026 yazında akış arttı. Avrupa işletmecilerinin verilerine göre temmuzda TürkAkım üzerinden yaklaşık 1,74 milyar metreküp gaz taşındı; haziranda bu miktar 1,26 milyar metreküptü. Değer bakımından boru hattı gazı AB ithalatında ilk kez Rus sıvılaştırılmış doğal gazını geride bıraktı. Rus sıvılaştırılmış doğal gazı ise halen Avrupa Birliği’nin bu alandaki ithalatının yaklaşık yüzde 14’ünü oluşturuyor. 1 Ocak’tan itibaren tam da kışın ortasında bu payın yerine başka bir kaynak bulunmak zorunda.
Eski hacimlere geri dönmek fiziksel olarak da mümkün değil. Birinci Kuzey Akım’ın iki hattı ile Kuzey Akım 2’nin bir hattı 26 Eylül 2022’deki patlamalarla tahrip edildi. Yamal-Avrupa 2022’den beri çalışmıyor. Ukrayna transit hattı kapalı. Kuzey Akım 2’nin sağlam kalan tek hattının devreye girmesi için Almanya’nın sertifikası, yaptırımların kaldırılması ve Berlin’de buna karar verecek herhangi bir hükümetin siyasi intiharı gerekiyor. Brüksel ile Moskova’da siyasi irade bulunsa bile gaz sihirli değnekle akmaya başlamayacak.
Asıl mesele borular bile değil. Vladimir Putin Avrupa’yı kurtarmak isteyecek mi? 2022’de tedariki kendi koşullarına bağladı. 31 Mart tarihli kararnameyle ödemelerin rubleyle yapılmasını talep etti. Ardından Polonya, Bulgaristan, Finlandiya ve başka bazı alıcılar Rus gazından mahrum kaldı. Kuzey Akım, Ağustos 2022 sonunda türbin onarımı gerekçesiyle durduruldu. Bugün Kremlin malının değerini çok iyi bilen bir tüccar gibi davranıyor. Eylülde Rusya Devlet Başkanı, Avrupa’da gazın bin metreküp başına 1500 dolara çıkabileceğini açıkça söyledi. Bu, bir analistin tahmini olmaktan çok fiyat listesine benziyor. Avrupa’dan gelebilecek bir talebe Moskova’nın vereceği en olası cevap kolayca öngörülebilir: ya gösterişli bir memnuniyetle ret ya da Ukrayna’ya verilen destek konusunda taviz talebi. Avrupa açısından ikinci seçenek, dört yıllık enerji bağımsızlığının aslında geçici bir kiralama olduğunu kabul etmek anlamına gelir.
Ocak sınavı: tarihli dört öngörü
Daha sonra sınanabilecek somut öngörülerde bulunma hakkını kullanıyorum.
Birinci öngörü. 1 Kasım 2026’ya gelindiğinde AB depoları Komisyonun önerdiği yüzde 80’e ulaşmayacak. Doluluk yüzde 73-75 arasında kalacak ve Brüksel fazla gürültü çıkarmadan esneklik mekanizmasına dayanacak.
İkinci öngörü. Ocak 2027 sıcaklık bakımından en azından ortalama bir ay olur ve Hürmüz tamamen açılmazsa, TTF’de en yakın vadeli sözleşme 15 Şubat 2027’ye kadar en az bir kez megavatsaat başına 100 avronun üzerinde kapanacak.
Üçüncü öngörü. 1 Nisan 2027’de Avrupa depolarının doluluk oranı yüzde 25’in altına inecek ve Avrupa yaz boyunca megavatsaat başına 60 avronun üzerindeki fiyatlarla gaz satın alacak. Böylece 2027, üst üste ikinci pahalı enerji yılına dönüşecek.
Dördüncü öngörü. Hiçbir AB ülkesi kış sonuna kadar 1 Ocak’ta yürürlüğe girecek Rus sıvılaştırılmış doğal gaz yasağını iptal etmeyecek. Buna karşılık Macaristan ve Slovakya düşük stokları gerekçe göstererek boru hattı gazı yasağının 2027 Ekim sonundaki son yasal tarihe kadar ertelenmesini savunacak.
2023’teki kadar sıcak bir kış yaşanırsa bu maddelerden birinde yanılmaya hazırım. Fakat buna güvenmek, Avrupa Komiserinin sözünü ettiği o kötü stratejinin tam kendisidir.
Dört yıl önce Avrupa en büyük kırılganlığının adresinin Moskova olduğunu düşündü ve bu adresi takdire değer bir kararlılıkla kapattı. Ancak enerji güvenliğinin tek bir adresi olmadığını fark etmedi. Enerji güvenliğinde yalnızca yeterli ya da yetersiz bir dayanıklılık payı vardır. Ağustosta Ras Laffan iskelelerinde Katar sıvılaştırılmış doğal gazıyla doldurulmuş dokuz tanker, boğazdan geçiş izni bekliyordu. Tanker içindeki sıvılaştırılmış doğal gaz sürekli buharlaşır ve her gün yükün yaklaşık binde biri kaybolur. New York’taki diplomatlar ateşkesin koşulları üzerinde pazarlık ederken Avrupa’nın kışı yavaş yavaş Basra Körfezi’nin gökyüzüne karışıyor.