L'armée et les structures de force recevront 44 kopecks sur chaque rouble de dépenses fédérales en 2027. Moscou entend combler le reste du trou dans les caisses de l'État avec l'argent de ses propres citoyens et grâce à la soudaine bienveillance de la Maison-Blanche
À la mi-octobre, l'administration de Saint-Pétersbourg a publié sur son site officiel une décision qui éclaire le budget russe mieux que n'importe quelle note explicative du ministère des Finances. Le versement municipal unique accordé au volontaire signant un contrat avec le ministère de la Défense a été ramené de 3,5 millions à 1 million de roubles. L'ancien montant n'a été maintenu que pour une seule catégorie : ceux qui s'engagent dans les troupes de drones.
Le fantassin a vu son prix divisé par trois et demi. L'opérateur de drone, lui, a conservé sa valeur.
Toute la logique du projet de budget fédéral pour 2027-2029, que le gouvernement a déposé à la Douma d'État le 30 septembre, tient dans ces deux lignes. Les dépenses de la rubrique « Défense nationale » sont prévues pour 2027 à hauteur de 17,15 billions de roubles, soit 35,2 % de l'ensemble des dépenses du Trésor fédéral. Un an plus tôt, en adoptant le précédent cadre triennal, le cabinet promettait pour 2027 un montant de 13,5 billions ; le nouveau chiffre dépasse donc l'ancien objectif d'environ 27 %. En valeur nominale, jamais un tel poste militaire n'avait figuré dans l'histoire postsoviétique, et par rapport à 2021, dernière année d'avant-guerre, il a été multiplié par près de cinq. Ajoutez-y la rubrique « Sécurité nationale et maintien de l'ordre », et le bloc sécuritaire absorbera 21,4 billions de roubles, soit environ 44 % des dépenses fédérales. Il reste à peu près 21 % pour l'ensemble du capital humain.
Avec des recettes de 43,3 billions de roubles et des dépenses de 48,8 billions, le déficit de 2027 est fixé à 5,5 billions, soit 2,2 % du PIB. Sur trois ans, les dépenses militaires dépasseront 50 billions de roubles : 16,6 billions sont prévus pour 2028 et 16,3 billions pour 2029. Formellement, la courbe est orientée à la baisse. En réalité, ces dernières années, aucun plan de ce type n'a survécu à l'épreuve des faits, et la réduction des dépenses militaires lors des années « de planification » est depuis longtemps devenue un rituel budgétaire plutôt qu'un engagement.
Le document lui-même est apparu à un moment étrange. Le 21 octobre, Iouri Ouchakov, conseiller du président russe, a annoncé, à l'issue de la rencontre à Saint-Pétersbourg entre Vladimir Poutine et l'émissaire spécial de Donald Trump, Steve Witkoff, que Moscou acceptait en principe de reprendre après le 10 novembre les négociations tripartites avec Washington et Kiev. Le Kremlin disserte sur l'architecture de sécurité d'après-guerre tout en adoptant un plan financier dans lequel la guerre est programmée jusqu'en 2029 inclus. De ces deux signaux, je crois celui qui est adossé à de l'argent.
Un rouble sur trois classé « secret »
Ce qui frappe d'abord à la lecture du projet, ce ne sont pas les chiffres, mais leur absence. En 2027, 34,9 % de l'ensemble des dépenses fédérales seront classifiées, la part la plus élevée depuis au moins douze ans. Sur les 17,1 billions de roubles du poste militaire, seuls quelque 2,3 billions, selon les calculs disponibles, sont détaillés dans les annexes publiques. Le reste est une boîte noire dans laquelle la Douma ne regardera pas et ne voudra pas regarder.
Les dépenses militaires effectives de la Russie ne sont plus publiées depuis 2022. D'où la question principale à laquelle le projet de budget ne répond pas : combien le pays a-t-il réellement dépensé pour la guerre en 2026 ? La loi prévoyait 12,9 billions de roubles. On connaît au moins un amendement ayant ajouté environ 2 billions. Au cours de l'été, la presse économique a fait état d'estimations selon lesquelles les dépenses supplémentaires de 2026 pourraient atteindre 5 billions. Si elles sont exactes, le bond « record » de 27 % entérine largement une réalité déjà établie plutôt qu'il n'accroît l'effort militaire.
Le déficit en offre une confirmation indirecte. Il y a un an encore, le gouvernement promettait pour 2026 un déficit de 3,785 billions de roubles, soit 1,6 % du PIB. L'estimation s'établit désormais à 7,345 billions, soit 3,2 % du PIB, un record depuis le début de la guerre à grande échelle. Les dépenses totales de 2026 ont augmenté de 13,2 %, pour atteindre 48,6 billions de roubles. L'argent qui ne figurait pas dans le plan est parti là où il n'est pas d'usage de le montrer.
Le premier vice-ministre de la Défense, Leonid Gornine, a laissé échapper un détail curieux. Dans un entretien accordé au journal du ministère, il a décrit un nouveau modèle de planification militaire dans lequel les besoins de l'armée sont évalués d'emblée selon deux variantes, l'une « plafonnée », l'autre « selon les besoins ». Gornine a qualifié d'équilibré le budget de la défense pour 2026-2028. Toutefois, l'existence même d'une variante « selon les besoins » en dit plus long que toutes les assurances : le plafond fixé par le ministère des Finances est par définition inférieur à ce que réclame l'état-major général, et cet écart est comblé d'année en année par des amendements dont la société n'apprend l'existence qu'après coup.
L'enseignant contre le « Géranium » : qui paiera le record
La hausse de 3,6 billions de roubles du poste militaire s'accompagne d'un chiffre que l'on peut aisément négliger. Par rapport au plan de l'an dernier, les dépenses totales pour 2027 n'ont progressé que de 2,7 billions, passant de 46,1 à 48,8 billions. Quelqu'un doit payer la différence, et le budget montre clairement qui.
Par rapport aux objectifs de l'an dernier pour 2027, les dépenses de politique sociale, qui comprennent les retraites et les allocations, sont amputées de 7 %. La santé perd 6,8 %, l'éducation 6 %. Les coupes les plus sévères touchent l'économie nationale, c'est-à-dire les routes et l'agriculture : moins 7,4 %. Une comparaison sur une autre base donne des chiffres légèrement différents, moins 5,5 % pour la médecine et moins 5,4 % pour les écoles. L'écart tient à la méthode de calcul, mais la direction est la même quelle que soit la méthode.
Pour fixer les idées : le budget fédéral de 2027 consacrera environ 1,82 billion de roubles à la santé et 1,78 billion à l'éducation. Les intérêts de la dette publique coûteront 4,7 billions, un record depuis le début de la guerre. La Russie versera aux détenteurs de ses obligations fédérales davantage qu'elle ne dépense pour les hôpitaux et les écoles réunis, et l'écart dépassera un billion de roubles.
En toute justice, une part importante des dépenses sociales est assumée par les régions, et les chiffres fédéraux ne montrent pas l'ensemble du tableau. Les pensions de retraite contributives seront revalorisées deux fois en 2027, la première fois au 1er février, au niveau de l'inflation de 2026. Le ministre des Finances, Anton Silouanov, s'exprimant devant le Conseil de la Fédération, a indiqué que la pension de vieillesse moyenne attendue à la fin de 2027 s'élèverait à 29 904 roubles. Le retraité touchera sa revalorisation. Ce qu'il n'obtiendra pas, c'est le centre de santé qui n'aura pas été construit et la route dont la réfection aura été reportée.
Il existe aussi un glissement plus subtil. Le montant total des dépenses de 2027 coïncide presque avec les dépenses attendues pour 2026 : 48,8 billions contre 48,6 billions. Le gouvernement table sur une inflation ne dépassant pas 4 %, alors que l'inflation annuelle actuelle dépasse 7 %. Avec un budget gelé en valeur nominale et une part militaire croissante, chaque poste civil diminue en termes réels, même s'il reste stable sur le papier, et c'est précisément ce mécanisme discret, et non les pourcentages spectaculaires des coupes, qui déterminera la qualité de vie des Russes au cours des trois prochaines années.
L'infanterie se déprécie : les régions ferment leur bourse les premières
Saint-Pétersbourg n'est pas un cas isolé. Depuis le 15 septembre, la Mordovie a ramené la prime régionale versée aux nouveaux contractuels de 3 millions à 800 000 roubles, une division par près de quatre. L'oblast d'Irkoutsk a abaissé le seuil de 2,1 millions à 1,8 million. Dans l'oblast de Samara, où un contractuel percevait 2,2 millions de février à mai, la somme était tombée à 400 000 en août. Ces réductions interviennent alors que le nombre de contrats signés diminue : l'argent s'épuise en même temps que les volontaires.
Les décisions relatives aux versements aux familles des soldats tués sont les plus pénibles à lire. Dans l'oblast de Kemerovo, en février 2026, l'indemnité unique versée aux proches d'un militaire tué a été divisée par trois, passant de 3 millions à 1 million de roubles, alors que ce montant n'avait pas changé depuis le début de la guerre. L'oblast de Saratov réduira, à compter du 1er novembre, une indemnité analogue d'un million à 100 000 roubles, soit une division par dix.
Le tableau paraît paradoxal. Selon les calculs de chercheurs indépendants, la prime régionale moyenne à la signature d'un contrat a atteint en août 2026 le niveau record de 1,65 million de roubles. Il n'y a là aucune contradiction : les régions se livrent entre elles à une surenchère pour attirer les volontaires, et tandis que certaines font monter les enchères, d'autres se retirent. Ce sont avant tout celles dont les budgets sont déjà à terre qui abandonnent la partie.
Selon la Cour des comptes, 56 régions ont terminé le premier trimestre 2026 en déficit, contre 46 un an plus tôt, et leur déficit cumulé a presque doublé, atteignant 294 milliards de roubles. À la mi-année, selon les informations disponibles, on comptait 65 entités dans cette situation. L'oblast de Kemerovo a enregistré au premier trimestre un déficit équivalant à la moitié de ses recettes fiscales et non fiscales propres. Le déficit cumulé des régions a atteint en 2025 un record historique de 1,5 billion de roubles, et en juin, le Service fédéral des impôts a chargé les gouverneurs d'étudier la possibilité de relever les impôts locaux.
Le mécanisme est limpide. L'impôt sur les bénéfices, principale source de recettes régionales, a reculé de 11,7 % en glissement annuel au premier trimestre. Les bénéfices des entreprises baissent à mesure que l'économie se refroidit, et les gouverneurs taillent dans ce qui peut l'être sans l'aval de Moscou. Les versements aux volontaires et aux familles des soldats tués se sont révélés être précisément ce type de poste.
Pendant ce temps, le centre fédéral prévoit pour 2027 plus de 1,5 billion de roubles pour les seules pensions des militaires et des membres de leurs familles. L'ancien combattant qui a déjà fait la guerre reste une obligation de Moscou. La recrue qu'il reste à appâter devient le problème du gouverneur.
Le drone plus cher que l'homme : où se cache le véritable argent
Dans la partie publique du budget, les drones font figure de parent pauvre. Le projet national « Systèmes d'aéronefs sans pilote » recevra 103,3 milliards de roubles en 2027-2029, le financement annuel passant de 28 milliards à 43,3 milliards d'ici 2029. Pour la formation des personnels de la filière, 270 millions de roubles sont prévus sur trois ans, alors qu'en 2026 seulement, un milliard avait été alloué à cet effet. Le ministre de l'Industrie et du Commerce, Anton Alikhanov, a même avancé, lors d'une réunion de la commission compétente de la Douma, un tout autre chiffre : environ 49 milliards de roubles pour le développement des systèmes sans pilote sur trois ans. Deux estimations officielles divergent du simple au double, et cet écart constitue en soi un diagnostic : dans ce système de coordonnées, les drones civils restent un sujet secondaire.
L'essentiel de l'argent consacré aux drones se trouve dans la partie classifiée de la rubrique militaire. On ne peut en juger que par des indices indirects. Selon le renseignement militaire ukrainien, la commande publique de « Géranium » d'attaque et de drones leurres a dépassé 100 000 unités en 2026, et la production mensuelle de « Géranium » à réaction des quatrième et cinquième versions atteint depuis l'été 4 000 exemplaires, sans compter jusqu'à 2 000 « Géranium-2 ». Des analystes américains estimaient en mars la production totale à environ 5 500 appareils par mois. L'écart entre les estimations est important, mais la tendance est la même dans les deux cas.
Le cœur de cette industrie est la zone économique spéciale d'Alabouga, au Tatarstan. Selon des données fondées sur des images satellitaires, 33 positions de défense antiaérienne ont été aménagées autour d'elle depuis le printemps 2026. À titre de comparaison, la résidence présidentielle du Valdaï est protégée par 31 tours et deux plateformes pour systèmes antiaériens. L'extension de la production d'Alabouga-Fibre devrait permettre, selon les estimations disponibles, de fabriquer les cellules d'environ 28 000 drones supplémentaires par an ; le projet doit être achevé en 2027 et atteindre sa pleine capacité en 2029.
C'est ici que passe la véritable frontière du nouveau budget. Le fantassin qu'il faut attirer à coups de millions devient pour l'État un actif trop coûteux et trop peu fiable. Le drone coûte moins cher et n'exige aucune indemnité pour une veuve. Le Kremlin fait passer la guerre à la chaîne de montage, et le barème pétersbourgeois des primes ne fait qu'enregistrer honnêtement ce choix.
Du point de vue économique, ce pari recèle un piège. L'industrie des drones est presque le seul secteur qui croît rapidement et durablement. Sa production part en fumée quelques semaines après son assemblage et n'ajoute rien au capital productif du pays. Une croissance de cette nature se reflète dans le PIB, mais pas dans le bien-être.
Un impôt sur ceux qui ont eu le temps d'épargner
Pour combler l'écart, le ministère des Finances a de nouveau puisé dans la poche des citoyens. Depuis le 1er janvier 2026, le taux normal de TVA est déjà passé à 22 %. Le gouvernement a désormais déposé à la Douma les projets de loi nos 617-9 et 618-9, qui modifient à partir de 2027 l'imposition des personnes disposant d'une épargne.
La principale nouveauté consiste à soumettre les revenus « passifs » au barème progressif général de l'impôt sur le revenu des personnes physiques, de 13 % à 22 %. Sont concernés les dividendes, les intérêts des dépôts, les revenus des opérations sur titres et ceux de la vente de biens. Ils sont actuellement imposés à des taux de 13 à 15 %. Selon l'estimation du ministère des Finances lui-même, ces changements toucheront environ 4 millions de personnes, pas plus de 6 % des contribuables, et la réforme épargnera les petits dépôts inférieurs à 1 million de roubles.
Le reste du paquet frappe de manière ciblée. Les fonds communs de placement acquitteront eux-mêmes 15 % sur leurs revenus passifs. Le taux de l'impôt sur les dividendes versés aux non-résidents sur les comptes de type « C » passera de 15 % à 35 %, signal direct adressé aux actionnaires étrangers dont l'argent est bloqué en Russie depuis 2022. Les achats sur les sites marchands étrangers seront soumis à la TVA au taux plein de 22 %, et ce d'emblée, alors que le plan initial prévoyait une transition progressive à 7 % en 2027 puis 14 % en 2028. Il est proposé aux compagnies extractives de payer 30 % sur le revenu supplémentaire par rapport au niveau de 2025, et aux producteurs d'or, 20 %. Les amendes fiscales forfaitaires augmenteront, dans la plupart des cas, d'un facteur de 1,16 à 3,3.
Au total, selon les estimations, ces innovations fiscales pourraient rapporter au Trésor environ 1,5 billion de roubles. Le chiffre impressionne, mais il ne couvre qu'un peu plus du quart du déficit de 2027.
La logique de ce choix est transparente. En deux ans de taux directeur élevé, qui se maintient encore aujourd'hui à 14 %, la frange aisée de la société a engrangé des intérêts substantiels sur ses dépôts. L'État a repéré cette couche et a décidé de l'écrémer. Parallèlement, les prélèvements indirects augmentent : la revalorisation des tarifs des services communaux a été reportée en 2026 au 1er octobre, et l'inflation annuelle a bondi, à la mi-octobre, de 6,35 % en septembre à 7,22 %, au-delà de la prévision de la Banque de Russie pour la fin de l'année, comprise entre 6 et 7 %. Le régulateur, qui a suspendu en septembre son cycle d'assouplissement, maintiendra son taux inchangé lors de sa réunion du 23 octobre, comme le marché s'y attend unanimement.
Le budget lui-même demeure l'emprunteur en dernier ressort. En 2027, le gouvernement prévoit d'emprunter 6,1 billions de roubles sur le marché intérieur, contre 5 billions en 2026, et la dette publique passera de 19,9 % à 21,7 % du PIB. À l'aune des pays développés, c'est peu. Pour un pays coupé des marchés de capitaux extérieurs et qui verse des intérêts élevés sur ses obligations, le fardeau apparaît sous un tout autre jour.
Une réserve honnête s'impose ici. L'économie russe ne s'effondre pas. Après un recul de 0,2 % au premier trimestre, le PIB a progressé de 1,3 % en glissement annuel au deuxième. Le chômage est descendu à 2,2 % en août. Les salaires réels ont augmenté de 6 % sur sept mois, même si la progression a ralenti à 3,3 % en juillet. Le 21 septembre, Silouanov a jugé qu'un déficit d'environ 2 % du PIB « ne présente pas de risques particuliers », et, au sens strictement comptable, il a raison.
Il n'y aura pas de catastrophe. Il y aura une lente contraction, où chaque année sera un peu plus pauvre que la précédente, tandis que l'État prélèvera un peu plus. Le gouvernement lui-même prévoit pour 2027 une hausse des revenus réels disponibles de seulement 1,4 %.
Le pétrole à 110 dollars, et les caisses se vident
Le paradoxe le plus étrange du budget russe de 2026 tient au pétrole. La crise au Proche-Orient et les perturbations du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz ont ramené les cours mondiaux à des niveaux à trois chiffres. En mars, le baril de Brent valait jusqu'à 119 dollars ; le matin du 22 octobre, plus de 112 dollars, son plus haut depuis mai. Selon le ministère du Développement économique, le prix moyen du brut de l'Oural s'est établi en septembre à 92 dollars le baril, contre 59 dollars inscrits au budget.
On pourrait croire que le Kremlin nage dans les pétrodollars. Au lieu de cela, les recettes pétrolières et gazières du budget se sont élevées en septembre à 452,4 milliards de roubles, soit 22,3 % de moins qu'un an plus tôt. Sur neuf mois, le Trésor a perçu 5,47 billions de roubles, 17,2 % de moins que sur la même période de 2025. Le gouvernement a déjà ramené son objectif annuel de recettes pétrolières et gazières de 8,9 à 7,6 billions.
Il y a deux explications. La première est la vigueur du rouble : en septembre, le dollar valait en moyenne environ 85 roubles, contre 92,2 prévus au budget. La seconde est la guerre menée contre les raffineries russes. Depuis le début de 2026, selon des décomptes occidentaux, l'Ukraine a frappé les raffineries russes au moins 114 fois, plus de deux fois plus souvent qu'un an auparavant. En juin, le volume de raffinage est tombé à son plus bas niveau depuis vingt ans. En juillet, des drones ont atteint la raffinerie d'Omsk, à 2 500 kilomètres de la frontière. Depuis le 8 juillet, le gouvernement a interdit les exportations de gazole, s'ajoutant à l'interdiction déjà en vigueur sur l'essence. Les versements compensatoires aux pétroliers pour leurs livraisons au marché intérieur ne cessent d'augmenter lorsque les cours mondiaux sont élevés, rognant le gain fiscal tiré d'un pétrole cher.
Dès le début de l'année, le ministère des Finances préparait, selon les informations disponibles, une réduction de 10 % de toutes les dépenses « non sensibles », et seule l'envolée des prix consécutive au déclenchement de la guerre au Proche-Orient a épargné au budget une coupe générale. Autrement dit, la stabilité financière de l'État russe en 2026 a reposé sur les missiles qui traversent le ciel du golfe Persique, et rares sont ceux, à Moscou, qui sont prêts à le dire tout haut.
Dans ce contexte, le ministère des Finances accomplit un pas qui paraît à la fois sensé et révélateur. À partir de 2027, le prix de référence de la règle budgétaire sera abaissé de 59 à 50 dollars le baril : tout ce qui dépasse ce seuil ira aux réserves. La partie liquide du Fonds national de bien-être est tombée au 1er octobre à 3,8 billions de roubles, soit 1,6 % du PIB, son plus bas niveau depuis de nombreuses années. Le 9 octobre, devant la Douma, Silouanov a chiffré le coût de cette décision : un écart de neuf dollars représente selon lui « près d'un billion de roubles de dépenses que nous finançons grâce aux recettes pétrolières et gazières ».
Traduit du langage bureaucratique : en 2027, la guerre sera financée moins par le pétrole et davantage par l'impôt. Le déficit hors pétrole et gaz descendra, selon le ministre, à environ 5 % du PIB, son niveau le plus bas depuis 2008. Pour la stabilité budgétaire, une telle consolidation est bénéfique. Pour le citoyen dont l'impôt sur les intérêts de son dépôt augmentera à partir de 2027, elle signifie une seule chose : la rente pétrolière ne le protège plus de la facture de la guerre.
Du gazole pour Trump : le principal bailleur du Kremlin siège à Washington
Si les impôts constituent la planche de salut intérieure, la planche de salut extérieure est apparue là où on l'attendait le moins. Le 9 octobre, après un entretien téléphonique avec Poutine, Donald Trump a annoncé un accord : la Russie met immédiatement sur le marché 300 000 tonnes de gazole, puis, en fonction de l'état de ses raffineries, 3 millions de tonnes supplémentaires. Le Trésor américain a délivré une licence temporaire assouplissant les sanctions visant le gazole russe jusqu'en avril 2027. Le 11 octobre, Trump a proclamé une « trêve énergétique » entre la Russie et l'Ukraine, surprenant avant tout, à en juger par la réaction de Kiev, Volodymyr Zelensky. Le 16 octobre, le président américain a signé un décret permettant de ne pas appliquer les nouvelles sanctions et les nouveaux droits de douane prévus par la loi de Lindsey Graham sur les sanctions contre la Russie et l'Iran, adoptée en 2026.
L'arithmétique de l'accord a quelque chose de presque comique. Les 3,3 millions de tonnes de gazole au total correspondent à environ 25 millions de barils, soit moins que la consommation mondiale quotidienne de ce carburant. Un tel volume n'est guère en mesure d'influer sur les prix à la pompe d'ici les élections de mi-mandat du 3 novembre. Le motif de Washington est néanmoins compréhensible : selon Iouri Stankevitch, vice-président de la commission de l'énergie de la Douma, l'interdiction russe a retiré du marché mondial environ 10 % de l'offre de gazole, et, en pleine crise d'Ormuz, chaque tonne compte. Pour Moscou, l'ironie est double, puisqu'elle avait elle-même interdit les exportations de gazole en juillet en raison de la pénurie sur son marché intérieur.
Le véritable prix de l'accord se mesure ailleurs. Trump a publiquement appelé Zelensky à cesser les frappes contre les infrastructures énergétiques russes, faisant de fait porter à Kiev la responsabilité de la pénurie mondiale de gazole. Selon les informations disponibles, le gendre du président américain, Jared Kushner, a réitéré la même exigence lors des négociations avec la partie ukrainienne. Si la « trêve énergétique » tient, le Kremlin obtiendra ce qu'il n'avait pu arracher ni avec ses systèmes de défense antiaérienne ni avec son argent : le calme au-dessus de ses raffineries. Le rétablissement du raffinage réduira les versements compensatoires et relancera les exportations de produits pétroliers, comblant ainsi une partie du trou dans les recettes pétrolières et gazières. Aucune ligne du Code des impôts ne saurait rapporter au budget autant qu'un seul message publié par Trump sur son réseau social.
L'establishment américain l'a bien compris. Le 13 octobre, douze sénateurs des deux partis, membres de la commission des affaires étrangères, ont exhorté le président à annuler immédiatement l'accord. La républicaine Lisa Murkowski s'y est également opposée, proposant plutôt de durcir les sanctions et les droits de douane. La Maison-Blanche maintient pour l'instant sa position, et Trump lui-même a répété cette semaine qu'il attendait de Zelensky qu'il accepte l'accord. Moscou a répondu par un geste de bonne volonté : le 21 octobre, jour de la visite de Witkoff, un retraité américain condamné en Russie, Stephen Hubbard, a été libéré.
Qui y gagne ? Le Kremlin obtient un répit pour son raffinage et un précédent de levée de sanctions sans cessez-le-feu. Trump obtient un gros titre avant les élections. Les perdants sont l'Ukraine, à qui l'on retire son instrument de pression économique le plus efficace, et l'Europe, que personne, semble-t-il, n'a consultée. Pékin constitue un chapitre à part : selon des médias américains, lors de l'entretien du 9 octobre, Poutine a proposé d'organiser un sommet sur l'Ukraine avec la participation de Trump et de Xi Jinping, mais sans Zelensky.
Le budget 2027 est conçu comme si cet accord n'existait pas et que la guerre devait se poursuivre. L'accord avec Washington est conçu comme si la guerre pouvait être gelée sans concessions politiques de Moscou. C'est entre ces deux documents que se situe la véritable stratégie du Kremlin : négocier pour alléger la pression et maintenir les dépenses militaires pour ne pas perdre ses leviers.
La leçon soviétique à moitié apprise
Ma génération se souvient de la façon dont se termine une comptabilité où l'armée passe toujours en premier. Dans la seconde moitié des années 1980, l'économie soviétique supportait une charge militaire sans commune mesure avec ses capacités, et en 1986, le pétrole a perdu plus de la moitié de sa valeur en quelques mois. Les trous du budget étaient bouchés par les crédits de la Banque d'État et par la pénurie de biens, jusqu'à ce que, le 2 avril 1991, les prix de détail de l'État soient relevés d'un seul coup, frappant l'épargne de millions de familles.
Le pouvoir russe actuel a retenu cette leçon, mais à moitié seulement. La Banque centrale ne fait pas tourner la planche à billets pour financer le déficit, les prix sont libres, les réserves ont été constituées à l'avance, et le ministère des Finances, en pleine guerre, abaisse même le prix de référence pour alimenter le fonds. Les technocrates ont tout fait pour ne pas rejouer 1991. La seconde moitié de la leçon, ils ne peuvent l'apprendre, car elle n'est pas économique : un pays qui dépense davantage pour son armée que pour la politique sociale, l'économie, le logement et les services communaux, la santé et l'éducation réunis finit tôt ou tard par présenter la facture à ses propres citoyens. Il ne lui reste qu'à choisir le mode de paiement : l'inflation ou l'impôt.
Pour les voisins de la Russie, du Caucase du Sud à l'Asie centrale, ce budget appelle une conclusion pragmatique. La Moscou des prochaines années sera un partenaire à la demande civile en contraction et aux moyens de plus en plus limités pour acheter la loyauté. Une influence que l'on ne peut plus financer est d'ordinaire remplacée par la pression, et chaque capitale partageant avec la Russie une frontière ou un marché commun devrait en tenir compte.
Le calendrier des six prochains mois
Prévoir le budget russe est une entreprise ingrate, mais je suis prêt à consigner quatre affirmations vérifiables, assorties de dates.
Premièrement, la Douma adoptera le budget en troisième lecture avant le 30 novembre 2026, et la rubrique « Défense nationale » pour 2027 variera de moins de 1 % par rapport aux 17,15 billions de roubles déposés. Les débats parlementaires porteront sur les amendements fiscaux, et c'est là que le gouvernement consentira des concessions cosmétiques.
Deuxièmement, le déficit prévisionnel de 2027, fixé à 2,2 % du PIB, ne tiendra pas. Les économistes de la plus grande banque publique l'estimaient, avant même la publication du projet, à 2,7 % du PIB. Je m'attends à ce que, au plus tard le 30 juin 2027, le gouvernement relève officiellement son estimation du déficit à au moins 3 % du PIB, comme cela s'est produit ces trois dernières années consécutives.
Troisièmement, les négociations tripartites auront bien lieu après le 10 novembre, mais aucun accord global de cessez-le-feu ne sera signé avant le 31 décembre 2026. Moscou a tout intérêt à faire traîner le processus tant qu'il lui vaut des allègements de sanctions.
Quatrièmement, la licence temporaire sur le gazole russe, qui expire en avril 2027, sera prolongée ou remplacée par un assouplissement plus large, à moins qu'une rupture brutale ne survienne d'ici là entre Washington et Moscou. Trump ne pourra y renoncer qu'au prix de l'aveu que l'accord avec Poutine a échoué, et il n'aime guère ce genre d'aveux.
Un budget qui vote avec des drones
Le projet de budget pour 2027 est plus honnête que toutes les déclarations du Kremlin sur la paix. Il montre un État qui se prépare à faire la guerre au moins jusqu'à la fin de la décennie et qui ne peut plus la financer par le pétrole. La facture passe aux épargnants et aux régions, et, à travers eux, à quiconque franchit la porte de l'hôpital de district. Dans le même temps, Moscou a trouvé à Washington un interlocuteur disposé à régler une partie de cette facture par des allègements de sanctions, sans exiger en retour ni la paix ni le retrait des troupes.
Le choix décisif, toutefois, n'a pas été fait au ministère des Finances, mais dans ce même barème pétersbourgeois. L'État a décidé que le soldat vivant coûtait trop cher et que le drone, lui, était au juste prix. Dans ce budget, le capital humain est devenu un poste d'économies, et le capital machine, un poste de croissance.
À partir du 1er novembre, la famille d'un habitant de Saratov tombé au front recevra de la région 100 000 roubles. La recrue des troupes de drones qui signe un contrat à Saint-Pétersbourg continuera de percevoir 3,5 millions. Cet écart de trente-cinq fois, voilà le véritable budget de la Russie pour 2027.